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徽商期货交易参考2017.11.13

作者:余婧 日期:2017-11-10

重点关注:

1、卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700;

2、白糖期权建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500;

3、贵金属多单持有.


期权:
期权重点关注:1、卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700;2、白糖期权建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。
豆粕期权:周五豆粕回调。基本面方面,报告意外利空,令美豆暂回落;同时因榨利良好,油厂开机积极性较高,本周后半周华北各油厂陆续恢复开机,油厂开机率重新回升,令豆粕现货也暂跟盘小幅回落。隐含波动率方面,1801月份隐含波动率整体下降,Call小于Put。成交方面,总成交量59508手,较前日上升。Call和Put成交占比72:28,Call成交量占比上升。主力月份Call2850执行价成交最大,Put2800执行价成交最大。持仓方面,持仓量共217728手,较前日下降。Call和Put持仓占比63:37,Call持仓较前日下降。主力月份Call2850和3200执行价持仓最大,Put2700和2750执行价持仓最大。综合成交和持仓,豆粕价格处于区间震荡,结合豆粕基本面和技术走势,料后市震荡。建议卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700。

白糖期权:周五郑糖高位回调。基本面方面,最近产销区现货报价回稳,但成交较少,主要是走私糖冲击及其他甜味剂替代。“天狼行动”查处走私,进口减少,年内产量增加,短期反弹空间有限。隐含波动率方面,801月份白糖期权Call虚值下降,Put实值下降。期权成交方面,总成交量33372手,较前日下降。成交占比46:54,Call成交占比下降。801月份Call6500执行价成交最大,Put6400执行价成交最大。持仓方面,持仓量199332手,较前日上升。持仓占比53:47,Call持仓占比较前日持平。801月份Call6600执行价持仓最大,Put6000执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看,白糖短期震荡,建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。


工业品:

焦煤焦炭:周五,受华东、华北地区昨日焦炭采购价下调100/吨影响,焦炭1801期货夜盘低开低走,跌幅一度达到4.5%,早盘后弱势震荡,略有回升,全天收跌3.39%,持仓减少16千手,资金有所流出。焦煤全天弱势震荡,波幅较小,全天收涨0.04%,持仓减少15千手,资金小幅流出。基本面方面环保限产力度不减,焦企受影响较大,库存高企,出货压力大;炼焦煤市场弱势补跌,部分地区低品质炼焦煤价格略有下调,焦企采购积极性不高。整体来看,煤炭市场稳中偏弱运行,后期有继续下跌的可能。盘面来看,近期焦煤焦炭1801合约无视基本面疲弱,受资金推动大幅反弹,强势上涨格局不变,建议投资空单注意减仓规避风险,激进者可逢回调轻仓做多,短线参与。


沥青:周五:现货市场继续推涨价格,山东主流成交上涨至2450-2550/吨,日度环比上涨50/吨,华南市场价格继续推涨,主流成交至2600-2650/吨左右,日度环比上涨25/吨,华东主流成交日度环比亦上涨50/吨,至2500-2600/吨,主要由于赶工需求拉动,炼厂库存走低,支撑价格上涨。从盘面来看,今日沥青主力合约(1712)收盘价格在2540/吨,临近交割期现价格趋于一致,考虑现货需求短期向好,建议:日内短线操作,长期来看,进入冬季沥青需求看淡,价格有望回落,逢高布局空单。

重点关注:无。

 

农产品
油脂:USDA报告意外偏空,昨日连盘油脂均跌,现货豆油棕油跌10-50买家观望居多,成交不多。美新豆单产维持49.5蒲不变,未如期下调,导致结转库存略高于此前市场预期,且出口数据不及预期,均令美盘承压,而未来两月大豆到港或达1820万吨,油厂开机率继续回升之中,豆油库存重新攀升至160万吨上方,棕油库存也在重建,基本面偏空令油脂现货遇阻回调。但中国良好需求抑制美盘回调空间,预计短线油脂现货将继续跟盘调整,等后期双节备货启动,行情或仍有望出现好转。买家暂观望,等待盘面跌稳再逢低适量补库。

油粕:报告意外利空令昨晚美豆及今连粕滞涨回落,豆粕现货稳中跌10-20成交转淡。因USDA报告并未如期下调美豆单产,而是维持49.5/英亩,报告意外利空,令美豆暂回落。同时因榨利良好,油厂开机积极性较高,本周后半周华北各油厂陆续恢复开机,油厂开机率重新回升,令豆粕现货也暂跟盘小幅回落。不过中国良好需求将继续支撑美豆期价,加上市场对12月份大豆到港卸船是否顺利问题的担忧仍在,令12-1月份基差成交良好,同时大多油厂现货已基本售罄,挺价意愿较强,豆粕短线暂难有大的回落,暂或跟盘窄幅震荡调整为主。买家暂可观望

谷物农副:目前东北和华北玉米产区新粮上量正在继续,东北产区玉米价格表现稳中偏弱,华北玉米相对坚挺,南方需求表现疲弱,北方港口库存量上升,北方港口玉米价格走弱。后期玉米市场新粮上市量还会增大,放长远玉米市场是长期向多,短期内调整是属于正常。近日环保部等多家政府部门联合下发通知,从1115日冬季采暖期从严整治,这令华北地区淀粉生产企业后期供货产生忧虑,华北地区淀粉出厂报价抬高,淀粉期货暴涨。推荐:买淀粉抛玉米套利。
鸡蛋:今天各产销地区鸡蛋价格均稳步上涨,多地蛋价突破4/斤,小码蛋继续扮演领涨者的角色------众蛋友只微笑不说话,让鸡蛋飞一会。。。。。。

软商品:

纽约原糖市场周四收升,原油上涨支撑,报告预计明年巴西中西部甘蔗产量下滑。目前配额外进口巴西糖到港含税价回到6000/吨上方,配额内进口及边境走私糖不足400011月糖会预估2017/18榨季国内糖(含甜菜糖)产量约1020万吨(天下粮仓预测为1035万吨),走私糖维持200万吨,本榨季甘蔗收购价不低于上年,折糖成本近6000元,预计四季度进行一次国储糖投放。最近产销区现货报价回稳,但成交较少,主要是走私糖冲击及其他甜味剂替代。“天狼行动”查处走私,进口减少,年内产量增加,郑州糖市近期震荡反弹,6000一线暂获支撑,建议逢高空头操作为主。

美棉市场周四收跌,USDA月度报告上调美国棉花产量。USDA每周作物生长报告显示,截至115日当周,美国棉花收割率为54%,上周为46%5年均值为55%;当周,美国棉花吐絮率96%,上周为93%。当前国际棉花指数(SM82.63美分/磅,折一般贸易港口提货价13677/吨;国际棉花指数(M80.30美分/磅,折13253/吨。发改委财政部发布通知为稳定市场预期,决定今年新棉上市期间暂不安排轮入,储备棉轮出销售自312日开始。截至113日,全国新棉采摘进度为85%,交收率83%,同比速度加快,交收工作进入收尾阶段,收购价有所回落,折算3128B棉花价格新疆15600-16300、内地14500-15200,下游纺纱企业库存可维持至11月底或12月。郑州棉花市场近期震荡反弹,建议逢低多头操作。棉纱多空对垒集中于1801合约,现棉纱与棉花价差近8000/吨,近年来均值在7000一线,中线可考虑逢高作空棉纱棉花价差。
重点关注:暂无推荐。

 

金融品:

股指:股指今日延续震荡攀升态势,收盘小幅上扬。不过指数虽然新高频频,但基本面看也并非“高枕无忧”,若后期个别经济数据低于预期,将会对市场情绪造成影响。总体来看经济走稳及企业盈利改善的大趋势延续。明年经济虽然受到地产投资下行拖累,但制造业投资、出口或有一定弥补。此外,短期受监管“靴子”未落地,年末机构博弈力度加大影响,指数波动也可能加大。整体上期指短线延续震荡思路,相对高位投资者仍需保持一定谨慎。


国债:周五央行公开市场以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作,其中,400亿元7天、200亿元14天、200亿63天期逆回购中标利率分别为2.45%2.60%2.90%,均与上次持平。Shibor连续两日全线上涨,隔夜Shibor7.1bp2.7170%7Shibor3.45bp2.8455%。盘面上看,周五期债日内弱势震荡,由于临近月中,税期降至,资金面收敛,大行融出意愿下降,资金面出现明显收紧,且技术面短期依旧偏空,建议T1712空单持有。


贵金属:周五美元指数小幅反弹,期金小幅走软承压于40日均线、期银继续考验17美元整数关口支撑。内盘沪金沪银缩量减仓震荡,重心抬升。受特朗普税改计划延后忧虑打压,美元美股下挫,引发避险情绪升温,对贵金属形成支撑。技术面,期金正在积蓄反弹动能,有望上破1290美元阻力、再次测试1300美元关口,但银价仍在震荡区间盘整。近期避险情绪升温,期金期银有望突破震荡区间上行。建议短多持有。套利推荐做多金银比。

重点关注:贵金属多单持有。