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徽商期货交易参考2017.11.15

作者: 日期:2017-11-14

重点关注:

期权重点关注:1、卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700;2、白糖期权建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。


期权:
期权重点关注:1、卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700;2、白糖期权建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。
豆粕期权:周一豆粕反弹。基本面方面,大豆榨利良好,未来两周油厂压榨量或重新回升至185-190万吨,豆粕上涨空间预计也不大,短线或跟盘高位窄幅反复震荡为主。隐含波动率方面,1801月份隐含波动率整体下降,Call小于Put。成交方面,总成交量59762手,较前日上升。Call和Put成交占比64:36,Call成交量占比下降。主力月份Call2800执行价成交最大,Put2800执行价成交最大。持仓方面,持仓量共213990手,较前日下降。Call和Put持仓占比63:37,Call持仓较前日持平。主力月份Call3000和3200执行价持仓最大,Put2600和2700执行价持仓最大。综合成交和持仓,豆粕价格处于区间震荡,结合豆粕基本面和技术走势,料后市震荡。建议卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700。

白糖期权:周一郑糖震荡偏强。基本面方面,最近产销区现货报价回稳,但成交较少,主要是走私糖冲击及其他甜味剂替代。“天狼行动”查处走私,进口减少,年内产量增加,短期反弹空间有限。隐含波动率方面,801月份白糖期权Call虚值下降,Put实值下降。期权成交方面,总成交量32140手,较前日下降。成交占比44:56,Call成交占比下降。801月份Call6500执行价成交最大,Put6400执行价成交最大。持仓方面,持仓量197308手,较前日下降。持仓占比53:47,Call持仓占比较前日持平。801月份Call6600执行价持仓最大,Put6200执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看,白糖短期震荡,建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。

工业品

铝:周二华东铝现货价格持稳在16350元/吨,市场继续观望,需求未见明显好转。今日收盘价格下跌至16470元/吨,与上一交易日相比下跌50元/吨,主要由于现货市场企业库存高企,需求疲软,带动价格下滑。操作建议:市场暂无利好支撑,但价格触底,继续下跌空间有限,等待交易机会。
螺纹铁矿:周二螺纹铁矿继续维持高位宽幅震荡行情,资金博弈较为激烈,成交量表现尚可。北方地区面临停工限产的双重压力,在供需的激烈博弈之下,贸易环节和报价显得较为混乱,但总体来看,北材南下的提前和需求的萎缩是不变的趋势。南北方价差并未拉开,非理性抢货的同时,需求表现变差,加上冬储并未到预定时间,预计后期现货价格还有不小的下行空间。虽目前盘面走势偏多,但原料板块已现颓势,建议中长线空单可开始提前布局,多单短线操作为佳,不可恋战。套利考虑做多卷螺差和多螺空矿的套利。
橡胶:周二橡胶收阴十字星。基本面上,气候因素是多头炒作题材,但不可持续;橡胶供应旺季到来,供大于求的格局维持;下游需求持续疲软,库存仍在高位。技术面上,昨日已提到橡胶被动反弹乃是受资金面推动,力度有限,上方14500一线压力仍存。总的来说,橡胶基本面仍无明显的改观,市场多头炒作题材不可持续,盘面将继续弱势震荡格局。橡胶前期空单可继续谨慎持有,昨日提示逢高布局中线空单,入场者将止损放在14500一线。

沥青:周二沥青现货价格持稳,上下游处于“博弈”状态,北方市场规定11月15日停止施工,需求可能进一步缩减,不过,由于前期炼厂出货较多,并无库存压力,价格保持坚挺。期货市场来看,今日收盘价格至2564元/吨,与上一交易日相比下跌18元/吨。操作建议:前期高位持空单者可继续持仓,谨慎多单操作。 


农产品
油脂:未来三个月大豆到港庞大,且压榨利润良好,油厂开机率高企,豆油库存仍处历史高位,棕油库存也在重建,供大于求格局延续,油厂无力大幅提价。预计短线油脂现货将继续跟盘频繁震荡调整,上下波动幅度均不会太大。 


油粕:南美作物天气改善及技术性卖盘令昨晚美盘明显收跌,今连盘油脂继续回落,现货豆油跌20-50棕油跌50-80成交不多。目前榨利良好,油厂开机积极性较高,此前滞港的湛江油厂大豆昨晚已开始卸船,即将开机,北海渤海今日已恢复开机,未来两周油厂压榨量或重回至185-190万吨高位,而终端需求低迷,油厂走货缓慢,豆油库存增至161万吨,棕油库存也在重建。目前看转基因证书对大豆进口影响不大,后续大豆到港仍较大,油脂供大于求格局延续,预计短线油脂现货难涨,总体将维持震荡调整态势,但回调幅度或不大,买家待盘面跌稳再逢低适量补库。
谷物农副:目前东北和华北玉米产区新粮上量正在继续,东北产区玉米价格在经过一段时间的下跌后农户惜售情绪加重,玉米价格止跌企稳,个别地区反弹,看来玉米现货下跌动能将要消耗殆尽。近日南方港口玉米出库进度明显加快,南方饲用玉米量好转。玉米淀粉近期由于对15日开始的环保政策存有担忧,玉米淀粉出库也在增加,现货淀粉做多能量仍然存在。推荐:买淀粉抛玉米套利。
鸡蛋:今天产区鸡蛋价格由涨转稳,销区广东蛋价较弱,销区反映现在这个蛋价货有点走不动了,看来现货蛋价需要有个调整的过程。但是小码蛋比例偏少的现状决定了现在蛋价调整的幅度和空间是有限的。

现在蛋价上来了,“鸡司令”们抱着老鸡不淘的同时也都在忙着补鸡苗------老鸡嫩鸡通吃啊,比黄帝还贪。这补鸡苗多了明年3-5月鸡蛋供给就多了,JD1805合约就会相对JD1801偏弱,哥在本月初推荐的买入JD1801卖出JD1805跨期套利仍可持有,以600点作为止盈位。 

重点关注:暂无推荐。


金融品:
国债:周二央行公开市场以利率招标方式开展了2800亿元逆回购操作。其中,1300亿元7天、1200亿元14天、300亿63天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%、2.90%,均与上次持平。一级市场,国开行1年期固息增发债中标收益率4.1595%,投标倍数2.18;3年期固息增发债中标收益率4.5208%,投标倍数2.64;5年期固息增发债中标收益率4.6122%,投标倍数3.10。盘面上看,周二期债日内V型反转,10年期国债收益率三年来再次破4关口,短期来看,市场在大幅下跌后存在抄底迹象,但由于债市基本面未变,且技术面目前中期偏空格局不变,建议投资者可适当减持空单,并观察5日均线压力情况。
贵金属:周二美元指数小幅走软,期金期银延续弱势震荡,期银考验17美元关口。内盘沪金沪银缩量减仓弱势震荡,等待消息指引。美国两年期公债收益率走强,同时提振美元压制贵金属。CFTC持仓报告显示,基金上周小幅增持黄金和白银净多头头寸,因避险情绪升温。关注周二美、日、英央行行长在欧洲央行会议上的座谈。近期多空因素交织,料期金期银延续震荡格局。建议观望为主,等待低吸机会。套利方面,关注金银比上升。

股指:今日,沪深两市小幅低开,开盘后震荡走低,两市全天走势都比较弱,基本在平盘线下方维持震荡走势。下午两点左右,市场突然出现一波跳水行情,最后有所拉升,跌幅勉强收窄。我们认为近期股指有回调的需求,但是趋势向上的格局暂未发生变化。建议投资者可适当减持多单,注意10日线的支撑位,等待低吸机会。
重点关注:暂无