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徽商期货交易参考2017.11.09

作者: 日期:2017-11-08

重点关注:卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700;白糖期权建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。

(注:以上交易机会针对的是每日夜盘开盘至第二日日盘收盘之间的行情,即单根日K线的行情。)

 

金融品:
国债:周三央行进行700亿元7天、300亿元14天、600亿63天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%、2.90%,均与上次持平。Shibor多数上涨,隔夜品种续涨。隔夜Shibor涨4.3bp报2.5950%,7天Shibor涨0.14bp报2.7892%。因10月进出口数据不及预期,周三期债午后拉升,短期来看,市场并未脱离前期下跌缺口,建议高位空单持有为主。
贵金属:受沙特政局动荡以及特朗普税改计划有变刺激避险情绪上升,期金周三测试1280美元阻力后小幅回落。内盘沪金沪银缩量减仓盘整,等待新的消息指引。周二SPDR黄金ETF和SLV白银ETF小幅流出,显示投资情绪偏空。近期消息面多空交织,期金期银均在考验支撑位,料维持盘整格局。建议观望为主。套利暂不推荐。

 

工业品

焦煤焦炭:周三煤炭板块震荡上行,焦炭1801午后放量增仓上涨,涨幅2.36%,焦煤1801涨幅0.85%,持仓增加1万2千手,资金有所流入。基本面上,煤炭市场稳中偏弱,平稳运行。河北、河南、云南等地焦炭现货补跌100-300元/吨,焦企销售压力较大,库存进一步累积。炼焦煤市场,山东肥城、枣庄等地炼焦煤价格降50-80元/吨,需求放缓。部分煤矿复产但规模不大,蒙古焦煤进口维持在正常水平之下。目前钢厂限产对焦炭需求量减少,焦炭现货市场继续走弱,产能利用率继续下滑,焦炭库存进一步累积,炼焦煤的采购积极性受到影响,煤炭有继续下行的可能。但近期盘面显示焦煤焦炭1801合约资金流入明显,呈强势上涨格局,且势头并未因基本面偏弱而放缓,受市场情绪和资金推动较为明显,因此建议投资者空单注意减仓规避风险,激进者可轻仓做多,短线参与。

玻璃:主力合约801高位震荡报收于1385,日曾仓554手。沙河地区玻璃现货价格以稳定为主,前期看多情绪带动了最近期货盘面的上涨,但是否会继续上涨还有待观望。毕竟在下游需求稳中趋弱的大环境下,上游厂商意愿可能坚持不了多久,上游厂商还可能会出现明涨暗补的销售策略。综上所述,建议,主力合约背靠1400做空

橡胶:周三橡胶低位振荡整理,波动幅度有所扩大。从基本面来看,现货人民币含税市场价格和美金胶市场价格均小幅上涨,合成胶市场价格企稳无变化。10月份国内重卡市场共计销售各类车型9.2万辆,环比9月下滑9%。截至11月3日,当周全钢胎和半钢胎开工率环比分别上涨0.51%和1.02%。从技术面上看,橡胶上方14500一线压制持续生效,若无资金炒作热点进行推动,未来将以低位震荡偏弱为主。总的来说,重卡月度销售数据环比下滑,青岛保税区库存几无变动,显示终端需求有所走弱,国内供需情况没有得到明显的改观。。橡胶前期空单可继续谨慎持有,止损仍为14500;空仓者可日内高抛低吸区间交易。

沥青:周三:经过一轮上涨之后,现货主流成交价格保持稳定,山东主流成交在2400-2500元/吨,目前供应方面 呈现收缩局势,需求依然受赶工拉动,呈现相好局势。不过,天气逐渐转凉,道路需求接近尾声,预计11月中下 旬赶工需求逐渐结束,价格将难以继续支撑。期货市场操作建议:日内多单操作,2550元/吨附近布局空单。

 

农产品

油脂:昨日连豆油涨势明显放缓,现货豆油棕油部分跌10-20成交不多。周四晚报告美豆单产或被下调,且特朗普本周访华,市场猜测中国可能会采购更多的美豆,报告公布前美豆或将维持震荡整理。而未来两月大豆到港或达1820万吨,油厂开机率也重新回升,豆油库存趋升,棕油库存在重建,供大于求格局暂难扭转,预计短线粕强油弱格局将延续,油脂现货将继续跟盘窄幅震荡,报告出台在即,买家暂可观望,等待报告指引。

 

油粕:昨晚美豆及今日大连盘豆粕继续小涨,今日豆粕稳中涨10-20现货成交淡,远月基差将吸引一些成交。美国总统特朗普本周访华,市场猜测中国可能会采购更多的美国大豆及周四出台的11月份供需报告或下调大豆单产,提振美豆温和反弹,加上大多油厂现货已基本售罄,以预售远期基差合同为主,近期3-9月基差+40至50成交放量,油厂挺价。目前区域性供应紧张局面仍未缓解,其中华北、山东豆粕供应仍偏紧,油厂出货心态良好,挺价意愿较强,令豆粕表现抗跌,短线或仍偏强窄幅震荡。但后期大豆到港庞大,11月到873万吨,12月950万吨,而榨利良好,油厂开机积极性较高,未来两周开机率将重新回升,后供应紧张局面一旦缓解后也仍存有下调风险。关注明晚USDA报告指引。

 

谷物农副:目前东北和华北玉米产区新粮上量正在继续,东北产区玉米价格表现疲弱,华北玉米相对坚挺,南方需求表现疲弱,北方港口库存量上升,北方港口玉米价格走弱。后期玉米市场新粮上市量还会增大,市场现在寄希望于中储粮尽快入市收购,以缓解新粮供给压力。近日环保部等多家政府部门联合下发通知,从11月15日冬季采暖期从严整治,这令华北地区淀粉生产企业后期供货产生忧虑,华北地区淀粉出厂报价抬高,淀粉期货暴涨。推荐:买淀粉抛玉米套利。

鸡蛋:今天各产销地区鸡蛋价格均稳步上涨,东莞蛋价已经突破4元/斤。

蛋价又涨了,养殖户及蛋商们开心之余也存有赌涨意愿,除此之外,市场上又新增了许多投机的蛋粉和蛋黄们:有的是圈子内刚跑出去又回来的、有的是与圈子若即若离的、有的干脆就是想进入投机一把的,大家都想在蛋价上涨过程中蹭一把------蛋蛋哥也想蹭啊,但我只能看他们吃肉,哥能搞点汤喝也心满意足了------我喝口水先。

回到正题,现在大伙都有赌涨心态,多个流通环节存在囤货现象,造成目前流通环节走货速度明显加快------蛋价能不涨嘛,市场的泡沫就是这么被吹成的,我们蛋友们能做的就是:跟着一起吹,但要跑得快------吹,大家都能吹,看谁跑得快、跑得好,还是有点难度的。

 

 

软商品:纽约原糖市场周二收升,报告预计明年巴西中西部甘蔗产量下滑。目前配额外进口巴西糖到港含税价回到6000元/吨上方,配额内进口及边境走私糖不足4000。11月糖会预估2017/18榨季国内糖(含甜菜糖)产量约1020万吨,走私糖维持200万吨,本榨季甘蔗收购价不低于上年,折糖成本近6000元,预计四季度进行一次国储糖投放。最近产销区现货报价回稳,但成交较少,主要是走私糖冲击及其他甜味剂替代。“天狼行动”查处走私,进口减少,年内产量增加,郑州糖市近期震荡反弹,6000一线暂获支撑,建议逢高空头操作为主。

美棉市场周二收跌,基金在月度报告前结清头寸。USDA每周作物生长报告显示,截至11月5日当周,美国棉花收割率为54%,上周为46%,5年均值为55%;当周,美国棉花吐絮率96%,上周为93%。当前国际棉花指数(SM)82.63美分/磅,折一般贸易港口提货价13677元/吨;国际棉花指数(M)80.30美分/磅,折13253元/吨。截至11月3日,全国新棉采摘进度为85%,交收率83%,同比速度加快,收购价有所回落,折算3128B棉花价格新疆15900-16500、内地14800-15500,下游纺纱企业库存可维持至11月底或12月。郑州棉花市场近期震荡反弹,建议逢低多头操作。棉纱多空对垒集中于1801合约,现棉纱与棉花价差近8000元/吨,近年来均值在7000一线,中线可考虑逢高作空棉纱棉花价差。

 

 

期权

豆粕期权:周三豆粕窄幅振荡。基本面方面,油厂开机积极性较高,未来两周开机率将重新回升,后供应紧张局面一旦缓解后也仍存有下调风险,关注明晚USDA报告指引。隐含波动率方面,1801月份隐含波动率整体下降,Call小于Put。成交方面,总成交量19692手,较前日下降。Call和Put成交占比64:36,Call成交量占比上升。主力月份Call2800执行价成交最大,Put2750执行价成交最大。持仓方面,持仓量共237138手,较前日下降。Call和Put持仓占比64:36,Call持仓较前日持平。主力月份Call2850和3200执行价持仓最大,Put2700和2750执行价持仓最大。综合成交和持仓,豆粕价格处于区间震荡,结合豆粕基本面和技术走势,料后市震荡。建议卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700。

 

白糖期权:周三郑糖窄幅震荡。基本面方面,“天狼行动”查处走私,进口减少,年内产量增加,郑州糖市近期震荡反弹,6000一线暂获支撑,建议逢低做多为主。隐含波动率方面,801月份白糖期权Call虚值下降,Put实值下降。期权成交方面,总成交量14976手,较前日下降。成交占比46:54,Call成交占比上升。801月份Call6400执行价成交最大,Put6400执行价成交最大。持仓方面,持仓量193132手,较前日上升。持仓占比54:46,Call持仓占比较前日持平。801月份Call6600执行价持仓最大,Put6000执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看,白糖短期震荡,建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。