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徽商期货交易参考2017.11.10

作者: 日期:2017-11-09

重点关注:短多贵金属,卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700;2、白糖期权建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。

(注:以上交易机会针对的是每日夜盘开盘至第二日日盘收盘之间的行情,即单根日K线的行情。)

 

金融品:
国债:周四央行以利率招标方式开展了400亿元逆回购操作。其中,200亿元7天、100亿元14天、100亿63天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%、2.90%,均与上次持平。Shibor全线上涨,隔夜Shibor涨5.1bp报2.6460%,7天Shibor涨2.18bp报2.8110%。盘面上看,周四期债震荡走低整体走势偏弱,操作建议T1712空单持有。

贵金属:受特朗普税改计划或延后忧虑打压,美元指数周四走软,期金期银自支撑位反弹,进一步测试上方均线压力。内盘沪金沪银放量减仓上行,站上20日均线。世界黄金协会公布2017年三季度黄金需求915吨,同比下降9%,创8年以来新低,前三季度需求同比下滑12%,主要因印度实物需求下滑。短期内市场对美国税改计划不确定性持续关注,抑制美元走强,料支撑金银结束盘整小幅上行。建议短多。套利方面,关注金银比上升。

股指:在A股昨日冲高回落的打击下,投资者信心不足,导致今日沪深两市大盘均是微幅低开,开盘后多空力量都比较谨慎,股指基本是一个横盘窄幅震荡的格局。午后开盘后,在谨慎资金减持的压力下,大盘一度震荡回落,但是量能萎缩,显示市场整体做空力量有限,尾市在乐观资金入场的推动下,大盘出现了一波快速拉升。周四大盘低开高走,延续近期向好趋势,但是近期市场热点匮乏,360概念之后,市场需要新的热点提振人气。短线看指数持续反弹后成交量开始萎缩,昨日的冲高也显示动能的匮乏,短线或有整理的需求。建议投资者持观望态度,操作上控制仓位。

 

 

工业品

焦煤焦炭:周四煤炭板块冲高回落,行情波幅较大,持仓略有增加,资金小幅流入,焦炭1801收涨0.05%,焦煤1801收涨2.11%。基本面方面无大的变化,炼焦煤市场稳中偏弱运行,成交一般,采购需求疲弱,库存累积。焦炭现货市场,河南洛阳地区有两家焦企小幅提价,因前期焦企已累积下调650元/吨,此次小范围内的提涨引起焦企信心的提振和市场的热议,恐使得钢厂与焦企的博弈再添变数。近期盘面显示焦煤焦炭1801合约资金流入明显,呈强势上涨格局,且势头并未因基本面偏弱而放缓,受市场情绪和资金推动较为明显,因此建议投资者空单注意减仓规避风险,激进者可轻仓做多,短线参与。

沥青:周四:现货主流成交价格保持稳定,山东持稳在2400-2500元/吨,华东持稳在2550元/吨上下。主要受赶工需求拉动支撑价格坚挺,预计进入11月中下旬北方需求进入淡季,沥青价格将会松动。期货市场,今日收盘价格2540元/吨,与上一交易日相比下跌2元/吨,操作建议:短线多单操作,长线看空。

橡胶:周四橡胶冲高回落,资金整体流出。从基本面来看,现货市场价格与前一日基本持平。当前供应宽松,需求逐步降温,青岛保税区库存几无变动。从技术面上看,橡胶早盘冲高,午后随做多资金撤出而下跌,仍受制于黑色系对整体盘面的带动作用,未来仍将以低位震荡偏弱为主。今日冲高回落说明多头动能不足,后续将持续考验10日均线支撑。总的来说,国内供需情况仍五明显的改观,关注本周末公布的10月份汽车产销数据对胶价短线走势产生的影响。橡胶前期空单可继续谨慎持有,止损仍为14500;空仓者可日内13600-14200区间交易。

玻璃:周四玻璃801尾盘高涨近百分之2,收于1407,日增仓42984手。基本面上没有太多变化,据了解沙河地区生产企业允许装车出库,厂家出库情况尚可。据了解大部分生产企业都能达到当期产销150%左右,预计消化之前增加的库存还需要几天的时间。从市场价格方面看,生产企业报价基本稳定,部分厂家计划今天部分品种规格要实行抬价政策。整体看由于部分大型生产企业库存过高,还是现将库存降低到合理范围之内,在对价格进行一定幅度的调整。综上所示,此次尾盘暴涨,多为市场情绪和资金拉动的结果,建议短线做多需谨慎,可轻度减仓,在高位逢高沽空。

 

农产品

油脂:昨连盘豆油小涨,连棕油明显走高,现货豆油棕油涨10-70报告公布在即,买家观望,成交不多。美国总统访华期间,中国进口商将额外采购1200万吨17/18年度美豆,且报告美豆单产或被下调,美豆偏强,加上市场传闻农业部严控转基因证书发放,审查时间延长,12月部分大豆到港可能无法及时卸货,虽暂不能证实真假,但传言将引起市场警惕,共同带动近期国内油脂震荡反弹,但未来两月大豆到港或达1820万吨,如果卸船不受太大影响,油厂开机率将高企,豆油库存仍处历史高位,棕油库存也在重建,基本面疲软将继续抑制油脂现货反弹空间,对中期走势仍需保持谨慎。库存不足的逢低可适量补库,追高仍需谨慎。关注大豆卸船是否受影响及报告最新指引。

 

油粕:昨晚美豆及今日连粕继续小涨,豆粕局部涨10-20现货成交一般,远月基差将吸引些成交。中国将在美国总统特朗普本周访华期间签订采购美豆意向,且市场预期今晚报告预期下调单产,支撑美豆上涨。加上市场传闻农业部严控转基因证书发放,审查时间延长,12月部分大豆到港可能无法及时卸货,虽暂不能证实真假,但传言将引起市场警惕,且大多油厂现货已基本售罄,远期基差合同预售也不错,油厂挺价。近期豆粕现货仍将震荡偏强。不过因榨利良好,油厂开机积极性较高,本周后半周华北地区因环保及缺豆停机的油厂正陆续恢复开机,且近日豆粕成交量也逐渐下降,这将限制豆粕反弹空间。但还要看转基因证书传言是否属实,如属实,市场将有所炒作。买家逢低保持适量库存,但不宜过分追高,等待今晚报告指引。

 

谷物农副:目前东北和华北玉米产区新粮上量正在继续,东北产区玉米价格表现稳中偏弱,华北玉米相对坚挺,南方需求表现疲弱,北方港口库存量上升,北方港口玉米价格走弱。后期玉米市场新粮上市量还会增大,放长远玉米市场是长期向多,短期内调整是属于正常。近日环保部等多家政府部门联合下发通知,从11月15日冬季采暖期从严整治,这令华北地区淀粉生产企业后期供货产生忧虑,华北地区淀粉出厂报价抬高,淀粉期货暴涨。推荐:买淀粉抛玉米套利。

鸡蛋:今天各产销地区鸡蛋价格均稳步上涨,湖北省黄冈地区小码蛋价格再创新高,已达到4元/斤,当地小码蛋价格与大码蛋价格已拉开了大约0.2元/斤。此波上涨行情由小码蛋领导,一众大蛋中蛋、蛋粉蛋黄们疯狂跟随------别看蛋小,咱小蛋就是志气高!

 

 

软商品:纽约原糖市场周三收升,报告预计明年巴西中西部甘蔗产量下滑。目前配额外进口巴西糖到港含税价回到6000元/吨上方,配额内进口及边境走私糖不足4000。11月糖会预估2017/18榨季国内糖(含甜菜糖)产量约1020万吨,走私糖维持200万吨,本榨季甘蔗收购价不低于上年,折糖成本近6000元,预计四季度进行一次国储糖投放。最近产销区现货报价回稳,但成交较少,主要是走私糖冲击及其他甜味剂替代。“天狼行动”查处走私,进口减少,年内产量增加,郑州糖市近期震荡反弹,6000一线暂获支撑,建议逢高空头操作为主。

美棉市场周三收升,基金空头在月度报告前结清头寸。USDA每周作物生长报告显示,截至11月5日当周,美国棉花收割率为54%,上周为46%,5年均值为55%;当周,美国棉花吐絮率96%,上周为93%。当前国际棉花指数(SM)82.63美分/磅,折一般贸易港口提货价13677元/吨;国际棉花指数(M)80.30美分/磅,折13253元/吨。发改委财政部发布通知为稳定市场预期,决定今年新棉上市期间暂不安排轮入,储备棉轮出销售自3月12日开始。截至11月3日,全国新棉采摘进度为85%,交收率83%,同比速度加快,收购价有所回落,折算3128B棉花价格新疆15900-16500、内地14800-15500,下游纺纱企业库存可维持至11月底或12月。郑州棉花市场近期震荡反弹,建议逢低多头操作。棉纱多空对垒集中于1801合约,现棉纱与棉花价差近8000元/吨,近年来均值在7000一线,中线可考虑逢高作空棉纱棉花价差。

 

期权

豆粕期权:周四豆粕振荡反弹。基本面方面,因榨利良好,油厂开机积极性较高,本周后半周华北地区因环保及缺豆停机的油厂正陆续恢复开机,且近日豆粕成交量也逐渐下降,这将限制豆粕反弹空间。隐含波动率方面,1801月份隐含波动率整体下降,Call小于Put。成交方面,总成交量29048手,较前日上升。Call和Put成交占比60:40,Call成交量占比上升。主力月份Call2800执行价成交最大,Put2800执行价成交最大。持仓方面,持仓量共230428手,较前日下降。Call和Put持仓占比65:35,Call持仓较前日上升。主力月份Call2850和3200执行价持仓最大,Put2700和2750执行价持仓最大。综合成交和持仓,豆粕价格处于区间震荡,结合豆粕基本面和技术走势,料后市震荡。建议卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700。

 

白糖期权:周四郑糖震荡反弹。基本面方面,“天狼行动”查处走私,进口减少,年内产量增加,郑州糖市近期震荡反弹,6000一线暂获支撑,建议逢低做多为主。隐含波动率方面,801月份白糖期权Call虚值下降,Put实值下降。期权成交方面,总成交量34434手,较前日上升。成交占比49:51,Call成交占比上升。801月份Call6500执行价成交最大,Put6500执行价成交最大。持仓方面,持仓量197792手,较前日上升。持仓占比53:47,Call持仓占比较前日下降。801月份Call6600执行价持仓最大,Put6300执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看,白糖短期震荡,建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。