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徽商期货交易参考2017.09.13

作者:陈勇 日期:2017-09-12

期权:
期权重点关注:1、卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-27002、白糖期权建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500
豆粕期权:周二豆粕弱势震荡。基本面方面,因环保检查对养殖业的影响仍在,豆粕现货反弹暂显乏力,但美豆天气炒作未完全结束,美豆暂仍偏强震荡。隐含波动率方面,1801月份隐含波动率整体上升,Call小于Put。成交方面,总成交量13160手,较前日下降。CallPut成交占比59:41Call成交量占比下降。主力月份Call2750执行价成交最大,Put2750执行价成交最大。持仓方面,持仓量共172738手,较前日上升。CallPut持仓占比62:38Call持仓较前日持平。主力月份Call31003200执行价持仓最大,Put26002700执行价持仓最大。综合成交和持仓,豆粕价格处于区间震荡,结合豆粕基本面和技术走势,料后市震荡。建议卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700
 
白糖期权:周二郑糖弱势震荡。基本面方面,最近产销区现货报价回落,但成交较少。天狼行动查处走私,进口减少,郑州糖市近期冲高回落,建议多单离场。隐含波动率方面,801月份白糖期权Call虚值上升,Put实值上升。期权成交方面,总成交量9158手,较前日下降。成交占比48:52Call成交占比上升。801月份Call6400执行价成交最大,Put6000执行价成交最大。持仓方面,持仓量103504手,较前日上升。持仓占比54:46Call持仓占比较前日持平。801月份Call6600执行价持仓最大,Put6000执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看,白糖短期震荡,建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500


 
油脂:昨日连盘油脂续涨但位于前收盘下方运行,现货豆油部分涨10-30局部跌10棕油涨10-80报告公布在即,买家观望,成交不多。出口需求强劲以及产区天气干燥,美豆优良率为60%,低于一周前的61%,上年同期为73%,美豆表现暂仍偏强,且节前备货尚未结束,豆油库存降至135万吨,棕油库存仍处于低位33万吨,油厂仍挺价,预计短线油脂现货将维持偏强态势。但未来几周油厂开机率将提升,9月下旬节前备货也基本结束,若USDA报告没有大的利好,后面节前备货旺季结束后油脂或有回调压力。买家暂不宜过分追高,等待报告指引。

油粕:技术卖压令昨晚美豆续跌,今日连粕震荡小跌,豆粕稳中略跌10,市场等待报告指引,成交不多。大豆榨利良好,因环保停机的油厂也陆续恢复开机,压榨量继续上升,令豆粕下降速度放缓,沿海豆粕库存82.5万吨周比降4.4%,但同比仍增32.8%,且环保检查对养殖业的影响仍在,豆粕现货反弹暂显乏力。但美豆天气炒作未完全结束,美豆生长优良率降至60%,前一周61%,美豆暂仍偏强震荡。市场预期今晚报告略偏多,也限制豆粕跌幅,短线豆粕跟盘上下窄幅震荡。关注今晚报告指引,若报告无大的利好,后面随着美豆上市压力显现后,豆粕或有下行压力。

软商品:纽约原糖市场周一收高,市场担忧飓风损及古巴甘蔗。国际糖业组织预计印度2017/18年度糖产量增长22%2500万吨,泰国糖企表示2017/18年度糖产量将增长10%1100万吨。今年1-7月中国累计进口食糖146.7万吨,同比减少29.3万吨,减幅为16.6%。目前配额外进口巴西糖到港含税价回到6000/吨以上,边境走私糖不足4000。最近产销区现货报价持续回落,但成交较少。天狼行动查处走私,进口减少,郑州糖市近期震荡回落,建议空头操作为主。
美棉市场周一收跌3%,月度报告前投资者了结头寸。截至910日当周,美国棉花生长优良率为63%,上周65%,去年同期47%。本周储备棉轮出销售底价为14830/吨,较上周上调191元,近期成交率较好,延期拍储至9月底。当前国际棉花指数(SM86.49美分/磅,折一般贸易港口提货价14475/吨;国际棉花指数(M84.53美分/磅,折14152/吨。郑州棉花市场突破箱体向上,仓量配合较好,保值盘压力显现,建议逢低多头操作。棉纱跟风回落,多空对垒集中于1801合约,其余月份少有问津,后续还需逐步积累人气,现棉纱与棉花价差近8000/吨,近年来均值在7000一线,中线可考虑逢高作空棉纱棉花价差。


谷物农副今日东北及华北地区玉米价格以稳为主,山东部分地区略跌。近期华北地区天气晴好,玉米到厂量增加,山东省玉米价格开始由软。玉米加工企业恢复开工,玉米淀粉价格也有所松动。目前拍卖粮还需要出库,9月中下旬华北及长江中下游地区新季玉米将由南向北开始收割上市,环保压力又制约了部分玉米下游的消费,玉米总体供给量宽松的。玉米价格总体仍维持震荡状态。
鸡蛋:今天产区蛋价多以稳为主,河北部分地区蛋价略有上涨,销区北京蛋价与昨持平,东莞蛋价略有小涨。尽管现在已处于中秋季节消费旺季的尾声,但消费需求有时仍会呈现波浪式进展,今天现货蛋价稳中偏强就反映了需求力量的短期回归,预期明后天现货蛋价将会有所起伏。
在鸡蛋期货市场上,诚如哥昨天所言,近期合约在现货价格企稳时向现货价格回归,JD1710合约尾盘空单平仓量集中推动价格急升,近期合约期现基差被缩小。远期JD1801合约受近期合约影响价格小有回升,如果现货价格明后天再小涨,JD1801则有可能会形成短线反弹。


工业品:
黑色板块:周二黑色板块多数震荡趋强,资金以正流入为主,成交较为活跃。目前钢厂开工率仍接近满负荷,受到近年来少有的高利润刺激,短期内期望产量回收不现实。但目前现货市场成交比较一般,受到价格相对高位的影响,钢材贸易商态度往往是快进快出,市场库存量进一步下降,但后市看多心态仍比较暧昧。原料方面仍然是铁矿弱煤焦强的格局,港口库存量变动不大,成交尚可。从大趋势来看做空是比较危险的,建议逢低多单轻仓介入为佳,套利考虑多热卷空螺纹。
玻璃:周二玻璃主力合约FG801日内震荡上行,持仓增加不明显,成交环比略有增长。昨天华中地区生产企业由湖北明弘组织召开区域价格协调会议。决定会议之后各生产企业在原有价格基础上,上涨价格40元。从会后各生产企业报价情况看,并不尽如人意。沙河地区本周厂家库存整体上涨,贸易商库存小幅下降,沙河地区社会库存呈现净增加的态势。玻璃基本面短期表现一般,但究其根本未有明确转空意向,且现货企业上调出厂价格比较频繁,建议逢低吸纳。套利暂不推荐。
有色金属:周二有色金属价格小幅反弹,前期的跌至有所放缓。沪铜表现相对偏弱,价格波动不大,现货市场价格相对平稳,没有明显的异动,预计暂时不会有大的涨幅出现,追多风险较大,预计还有下行的空间,建议暂时观望为好,等价格稳定后再行择机入场操作。沪锌连续两日收阳,下行格局被打破,有重回涨势的可能,可考虑少量的多单尝试。沪镍在布林线中轨位置获得支撑,出现反弹,空单注意风险,暂时观望,如价格能够在92000附近持稳,可考虑多单尝试。
能源化工:美国台风来袭,南部大部分炼厂关门,油价大幅度回调,短线灾害气候影响情绪偏空。塑料板块高开高走市场情绪重新升温。周二现货报价持稳,塑料、PP价格分别在10100-10400,9000-9400。目前塑料板块库存偏低,但下游对高报价较为谨慎,货源进入终端消费的份额并不大,市场缺乏实质成交行为的支撑,不过农膜制品开工率在8月底明显回升,目前维持在48%,而PP终端开工率还是维持在61%没有明显变化。虽然价格小幅反弹,但上冲动能还有待观察,建议投资者多单关注。上周五橡胶价格大幅下挫4.17%,快速回吐上涨利润,市场节奏被打乱。目前橡胶库存继续增加至422180吨,而仓单更是增加了6170364580张,压力仍大,下游方面半钢胎开工率持续回升,全钢胎开工率则下滑到59.39%,整体开工率仍偏低迷。从盘面看橡胶多头格局仍在,不过短线存回调压力,投资注意手中持仓,灵活操作。
重点关注:多热卷空螺纹。


金融品:
贵金属:受朝核危机缓解引发避险情绪降温影响,美股收涨、周一金价承压下跌。周二期金期银延续弱势震荡,内盘沪金沪银缩量下跌考验20日均线支撑。本周消息面较清淡,技术面偏空,料金银延续短线回调。但因美联储副主席辞职、飓风或影响经济数据,料美联储加息或缩表受影响,中长线支撑金价。建议短空,看至40日均线附近。套利方面,关注金银比上升。
国债:央行周二继续暂停公开市场操作,单日无投放也无回笼资金。国开行四期债中标利率全部低于二级市场,需求尚可。资金面进一步收敛,Shibor短端品种全线上涨,隔夜Shibor0.43bp2.6483%7Shibor0.22bp2.8036%。盘面上看,T1712小幅低开后震荡走高,短期趋势依旧向多,建议底部多单继续持有。
重点关注:无。