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徽商期货交易参考2017.09.08

作者:陈勇 日期:2017-09-07

农产品

油粕:美豆丰产在望,继续上涨空间受限。环保检查将影响饲企和养殖场,拖累豆粕需求,因榨利良好,大豆到港庞大,未来两周油厂开机率将提高,基本面偏空,令豆粕反弹受阻,暂滞涨小幅回落。但美豆天气炒作未结束,豆粕跌幅也不大,短线仍跟盘窄幅频繁震荡。美新豆大量收割上市后豆粕下行压力或将发放大。

油脂:中西部干旱或影响美豆生长,美豆继续弹高,但涨势已放缓,今日油脂期货滞涨回落,现货跟盘回调。不过包装油备货仍未结束,终端消耗量较大,豆油库存降至137万吨,油厂挺价,短线油脂维持偏强走势。只是美豆结荚率为97%,生长基本已成形,丰产已是大概率事件,美豆继续反弹空间不大,且9-12月国内进口大豆到港或达3200万吨,同比增5%,未来两周油厂开机率将明显提升,9月下半月节前备货将陆续结束,中期油脂整体或有一波较明显的回调。

 

谷物农副: 今日华北及山东玉米价格稳中有涨,玉米淀粉价格以稳为主。在华北地区玉米价格早熟粮减产、阴雨天气不利凉晒等影响下走强。但是拍卖粮还需要出库,环保压力又制约了部分玉米深加工的消费,玉米总体供给量宽松的。玉米淀粉价格在华北及山东地区在环保压力及季节性停产影响下,产能大幅下降,淀粉价格上涨趋势明显。买淀粉卖玉米套利可行。

鸡蛋:今日产区及销区蛋价多以稳为主,少部分地区略有上涨。今天多地蛋商反映走货量下降,需求方拿热情不如前两天,鸡蛋市场的采购小高峰今天呈现了退潮现象。鸡蛋价格是否会从此由涨转跌亦或是稳定调整后再续升势,需要市场进一步验正,因为现在还处于农历七月中旬,鸡蛋的季节性需求尚未完全退去。但有一点是肯定的,目前正处于“火箭蛋”的尾巴阶段,这点现货蛋友们要有清醒认识。

今天大连鸡蛋市场新空进场打压了市场,期货蛋价未来三个交易内会预计会延续下跌趋势,期货市场的表现从另一个方面反映了现货蛋价今明两天出现由涨转跌拐点的可能性在增大。

 

软商品:纽约原糖市场周三收涨,预计印度将允许进口30万吨原糖。国际糖业组织预计全球2017/18年度糖市供应过剩460万吨,上年度为短缺390万吨。今年1-7月中国累计进口食糖146.7万吨,同比减少29.3万吨,减幅为16.6%。目前配额外进口巴西糖到港含税价回到6000/吨以上,边境走私糖不足4000。最近产销区现货报价回落,但成交较少。“天狼行动”查处走私,进口减少,郑州糖市近期震荡回落,建议空头操作为主。

美棉市场周三冲高回落,市场担忧飓风伊尔玛影响,巴西可能增加播种面积。截至93日当周,美国棉花生长优良率为65%,上周65%,去年同期48%。本周储备棉轮出销售底价为14639/吨,较上周上调150元,近期成交率较好,延期拍储至9月底。当前国际棉花指数(SM84.39美分/磅,折一般贸易港口提货价14128/吨;国际棉花指数(M82.46美分/磅,折13810/吨。郑州棉花市场突破箱体向上,仓量配合较好,保值盘压力显现,建议逢低多头操作。棉纱跟风上行,多空对垒集中于1801合约,其余月份少有问津,后续还需逐步积累人气,现棉纱与棉花价差近8000/吨,近年来均值在7000一线,中线可考虑逢高作空棉纱棉花价差。

重点关注:无

 

工业品:

有色金属:周四有色金属全面下行,各品种之前的上涨格局暂时都宣告结束。沪铜小幅下调,回到高位调整区间的下部,随时有下破的可能,多单继续持有风险增大,建议多单离场,但不推荐做空,观望为好。沪铝和沪锌均出现破位,将要展开回调,多单尽快离场。沪镍表现相对偏强,小幅收阳,但高位的压力也开始出现,多单还能继续持有,但需做好随时离场的准备,建议以94500一线作为离场价格。
本周油价上探,因飓风过后美国炼厂需求增加,但因为后续台风伊尔玛台风将继续袭扰美国南部,炼厂开工不及之前,API库存有一定增长。塑料板块继续收跌,盘面冲高热情减退,但下跌还未形成力量。从基本面看现货市场报价也跟着下调,塑料、PP价格分别在10200-10600,9200-9550,目前塑料板块库存偏低,但下游对高报价较为谨慎,市场缺乏实质成交行为的支撑,不过农膜制品开工率在8月底明显回升,目前维持在48%,而PP终端开工率还是维持在61%没有明显变化。盘面高位回调风险加大,投资者谨慎多单可适当减持关注多头持续性。甲醇也从高点回落,期价收跌。基本面上,甲醇整体装置开工率为62.79%,环比下跌了7.39%,不过沿海地区甲醇库存已经增长至87万吨,96CFR人民币价格继续升高到2952/吨,下游需求尚稳,而且9月份几条较大产能装置有检修计划,供给收缩有利于助推价格上涨。目前看甲醇涨势超预期,外盘推动是主因,氛围偏强,不过盘面年初高点附近有兑现调整需求,操作上要注意节奏,投资者持多可考虑逢高减持。
重点推荐:暂无。