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徽商期货交易参考2018.01.11

作者: 日期:2018-01-10

工业品
沥青:华东价格补跌之后,现货价格保持平稳,期货市场来看,今日收盘上涨46元/吨,至2758元/吨,建议多单止盈离场,观望为主,后期考虑存在小幅回调可能。
橡胶:泰国方面消息,当地政府将加强中国资本参与当地橡胶产业链的审查,避免该产业被国外资本控制。现货方面,9日国内外市场各胶种报价均稳中小涨,烟片涨200元/吨,全乳涨50元/吨,市场交投氛围较平稳。沪胶周三盘中异常波动,经历一次急升行情,主力1805最高探至14280,但紧接着又有减仓急跌,收盘时价格再次回到万四关口附近,短期方向性依旧不佳,建议观望为宜。
PTA:日内PTA高开震荡,持仓缩量。国际原油价格短期上涨概率较大,对化工品市场提振作用明显。尽管PTA期现货价格飙升会导致空头套保增加,但结合化工品整体氛围、装置检修供应及下游需求情况,市场仍是看好未来PTA走势的,空头套保入场也会有所犹豫。此外,今年春节较晚,下游利润尚可,工厂放假延迟可能增加,因此,1月对于PTA来说仍是供需偏紧的去库存时期,建议投资者依托5日均线轻仓建立多单。
甲醇:日内甲醇高开震荡,持仓放量。供给来看,西北地区开工走高,但因大雪缘故,运输受阻,库存走高,价格承压下行。国外开工走高,但由于到港塞港,华东港口货源暂时供应不上,价格涨幅明显。西北地区开工走高,但因大雪缘故,运输受阻,难以补充华东港口缺口,库存走高,价格承压下行。需求来看,兴兴检修,传统需求季节性继续下滑,甲醇供需已经转向,但由于短期区域错配,库存较低,基差较大缘故,期价并未承压,建议关注甲醇库存积累情况,若有明显走高,则考虑入场做空。
原油:1 月 9 日(周二),纽约商品期货交易所 WTI原油期货合约收盘上涨 1.23 美元,涨幅 2%。洲际交易所布伦特原油期货合约收盘上涨 1.04 美元,涨幅 1.5%。

美国能源信息署发布的短期能源月报中预计2018 年美国原油产量将上调,并上调 2018 年全球原油需求预期及 WTI、布伦特原油期货价格预期,为油价提供部分支撑,与此同时,市场预计美国原油库存将连续第八个星期下降,所以推动油价收于 3 年来最高水平。原油操作建议做多,但需要时刻关注国际政治局势。


农产品:
油粕:昨晚美豆续跌,今日连粕也小幅回落,豆粕现货稳中跌10-20成交仍不多。市场猜测美国农业部1月供需报告将上调美豆期末库存和巴西大豆产量数据,美豆承压下跌,大豆压榨利润良好,本周油厂开机率将重新升至超高,豆粕库存总量仍高达87万吨,利空粕价。但油厂合同量较大及加上市场对下半月饲企节前备货仍有期待,油厂挺粕,短线豆粕也暂难有大的下跌,仍将跟盘以震荡偏弱运行为主。
谷物农副:中储粮竞拍库存玉米东北地区直属库轮入收购工作停止向市场释放了一个明确的信号,就是政府要高价位去库存、稳定市场粮价。近日北方港口玉米价格已经松动,说明前期囤货的粮商开始出货,近期以来玉米价格的强势基本已经到头。大连市场玉米5月合约短期内还会震荡下跌,跌破1800元/吨是可以预期的。
鸡蛋:今日各产区蛋价大多以稳为主,随着天气的转晴,产区蛋源外运量增加,货源压力缓解,有利于蛋价回稳。腊月将到,春节鸡蛋需求渐趋回升,近期现货蛋价将以稳中偏强震荡。
在期货市场,JD1805合约下跌趋势之中。
软商品:纽约原糖市场周二收跌,投机抛售。海关数据显示1-11月进口食糖216.32万吨,同比下降23.97%,目前配额外进口巴西糖到港含税价回到6000元/吨上方,配额内进口及边境走私糖不足4000。本榨季甘蔗首付收购价500元/吨,折糖成本近6000元。截至10日广西有91家糖厂开榨,云南27家糖厂开榨,广东19家糖厂开榨,海南10家开榨。9日广西主产区新糖6010-6190元,云南主产区6110元,新糖报价稳中有跌。郑州糖市远期合约近期震荡反弹后高位遇阻,建议逢高空头操作为主。
美棉市场周二收升,交易商等待月度报告公布。当前国际棉花指数(SM)90.66美分/磅,折一般贸易港口提货价15048元/吨;国际棉花指数(M)88.06美分/磅,折14622元/吨。发改委财政部发布通知为稳定市场预期,决定今年新棉上市期间暂不安排轮入,储备棉轮出销售自3月12日开始。截至1月9日,全国新棉公检量近481万吨。截至1月2日,新疆总计皮棉加工量468.79万吨,市场人士预计加上非纺织用棉新疆棉产量应该接近500万吨。目前下游中小纺纱企业库存接近见底,大型企业可维持至2、3月份。郑州棉花市场回到15000上方,现货市场成交价小幅走高,部分企业少量补库,短线不宜杀跌,建议逢低多头操作。


金融品:
股指:周三,沪指今日延续上攻态势,日K线罕见九连阳,收盘小幅上扬0.23%,继续站稳在3400点上方,收报3421.83点,两市合计成交5163亿元。但是今天主要是权重股强拉指数,两市2500只股票下跌。从长期来看我们仍看好2018年的春季行情,目前我们建议投资者短期内不宜过分追涨,可以待回调后逢低布局多单。
贵金属:受朝韩关系缓和影响,避险情绪降温,美股上扬、油价创三年新高,期金期银承压下跌。内盘沪金沪银放量增仓,跌破5日均线,呈现补跌行情。日本央行1月9日宣布削减部分长期限国债的购债规模,消息公布后10年期美债收益率升破2.5%。目前市场避险情绪降温、风险偏好上升,SPDR黄金ETF周二减少2.95吨,建议空单持有。套利暂不推荐。
国债:周三央行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作,其中600亿7天、600亿14天逆回购中标利率分别为2.5%、2.65%,均与上次持平。资金面延续收敛,Shibor多数上涨,隔夜大涨11.40bp报2.6430%,7天Shibor涨3.20bp报2.7760%。周三期债日内冲高回落,全线收跌,10年期国开活跃券收益率创逾三年新高,短期来看,由于期债再度跌破5日均线,短期趋势再度转空,建议T1803沿5日均线逢高沽空,并观测前低支撑情况。