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徽商期货交易参考2018.01.10

作者: 日期:2018-01-09

工业品
铜:周二沪铜主力1803合约收盘价55010元/吨,上涨410元/吨,涨幅0.75%。现货铜价整体成交54400-54500元/吨,均价54450元/吨,较上一交易日上涨120元/吨,升水20至70元/吨出货,升水小幅上调。美元指数止跌反升重回技术性调整,但对金属市场阻力较弱,随着消费需求逐渐改善,铜矿供应短缺,利好因素重新升温,或将支撑铜价高位企稳。预计短期维持震荡格局,建议采取逢低买入策略。
沥青:周二华东沥青价格补跌,其他地区价格保持平稳。主要由于前期山东及东北地区降价促销,华东挺价,导致库存高位,当前补跌价格。不过,国际原油价格一路上涨,导致炼厂加工成本增加。期货市场来看,今日收盘上涨22元/吨,至2712元/吨,建议结束空单,尝试多单,一线价格看2750元/吨。
PTA:日内PTA高开震荡,持仓放量。国际原油价格短期上涨概率较大,对化工品市场提振作用明显。尽管PTA期现货价格飙升会导致空头套保增加,但结合化工品整体氛围、装置检修供应及下游需求情况,市场仍是看好未来PTA走势的,空头套保入场也会有所犹豫。此外,今年春节较晚,下游利润尚可,工厂放假延迟可能增加,因此,1月对于PTA来说仍是供需偏紧的去库存时期,建议投资者依托5日均线轻仓建立多单。
甲醇:日内甲醇高开低走,持仓缩量。供给来看,西北地区开工走高,但因大雪缘故,运输受阻,库存走高,价格承压下行。国外开工走高,但由于到港塞港,华东港口货源暂时供应不上,价格涨幅明显。西北地区开工走高,但因大雪缘故,运输受阻,难以补充华东港口缺口,库存走高,价格承压下行。需求来看,兴兴检修,传统需求季节性继续下滑,甲醇供需已经转向,但由于短期区域错配,库存较低,基差较大缘故,期价并未承压,建议关注甲醇库存积累情况,若有明显走高,则考虑入场做空。
PVC:周二下游谨慎采购,继续维持刚性需求,现货市场价格高位盘整,部分地区价格出现小涨情况,期货市场近日盘面处于震荡趋势,考虑原油价格上涨,建议轻仓尝试多单。

原油:2018年1月8日,纽约商品期货交易所WTI原油期货合约收盘上涨 0.29 美元,涨幅 0.47%,洲际交易所布伦特原油期货合约收盘上涨 0.16 美元,涨幅 0.24%。由于上周五公布的美国石油活跃钻井减少 5 座,总数降至 742 座,且可能未来钻探平台数量会持续减少,这将意味着产量可能下降,进一步增强了投资者对原油市场的整体乐观情绪,加之近几日公布的数据显示委内瑞拉12月原油产量持续下跌,因此造成当日原油价格提振,油价小幅上涨。原油操作建议做多,但需要时刻关注国际政治局势。


农产品:
谷物农副:今日中储粮在山西竞拍2014年产玉米,100%全部溢价成交。政府此时竞拍库存玉米向市场释放了一个明确的信号,就是要高价位去库存、稳定市场粮价。今日北方港口玉米价格已经松动,说明前期囤货的粮商开始出货,近期以来玉米价格的强势基本已经到头。大连市场玉米5月合约短期内还会震荡下跌,跌破1800元/吨是可以预期的。
鸡蛋:今日各产区蛋价稳中有跌,随着天气的转晴,产区蛋源外运量增加,货源压力缓解,有利于蛋价回稳。预计近期现货蛋价稳中偏弱震荡。
在期货市场,JD1805合约下跌趋势之中。哥近两个星期来已多次告诉大家JD1805合约的空头思路,早早布局,让大资金给咱们抬抬轿哈。
油粕:昨晚美豆收跌,但今日连粕小涨,豆粕现货稳中波动10-20成交仍不多。市场预期USDA1月供需报告中将显示全球大豆供应充足,对美豆构成下跌压力。加上1月大豆到港量仍高达809万吨,远高于往年同期,且大豆压榨利润良好,虽因部分油厂胀库短暂停机,令豆粕库存量略有下降,但总量仍高达87万吨周比仅略降2%,压力仍较大,同时近期部分地区下大雪,运输受阻,近日豆粕成交清淡,反弹仍显乏力。但油厂合同量较大及加上市场对下半月饲料企业节前备货仍有期待,油厂挺粕,短线豆粕也暂难有大的下跌,仍将跟盘以震荡偏弱运行为主。
油脂:周二连盘油脂震荡小反弹,现货豆油大多跌10-30部分涨10-20棕油部分涨20-30成交量不大,低位仍将吸引些采购。阿根廷天气担忧仍在,令美盘难有大跌。国内包装油备货已展开,油厂成交好转,豆油库存也降至161万吨,预计节前油脂行情将保持震荡反弹,但目前油脂庞大库存消化还需要时间,预计行情反弹过程中仍将面临频繁震荡。买家逢低保持适量库存,但不宜过分追涨。
软商品:纽约原糖市场周一收跌,投机抛售。海关数据显示1-11月进口食糖216.32万吨,同比下降23.97%,目前配额外进口巴西糖到港含税价回到6000元/吨上方,配额内进口及边境走私糖不足4000。本榨季甘蔗首付收购价500元/吨,折糖成本近6000元。截至9日广西有90家糖厂开榨,云南27家糖厂开榨,广东19家糖厂开榨,海南10家开榨。9日广西主产区新糖6010-6190元,云南主产区6110元,新糖报价稳中有跌。郑州糖市远期合约近期震荡反弹后高位遇阻,建议逢高空头操作为主。
美棉市场周一收升,交易商锁定获利。当前国际棉花指数(SM)90.66美分/磅,折一般贸易港口提货价15048元/吨;国际棉花指数(M)88.06美分/磅,折14622元/吨。发改委财政部发布通知为稳定市场预期,决定今年新棉上市期间暂不安排轮入,储备棉轮出销售自3月12日开始。截至1月8日,全国新棉公检量近479万吨。截至1月2日,新疆总计皮棉加工量468.79万吨,市场人士预计加上非纺织用棉新疆棉产量应该接近500万吨。目前下游中小纺纱企业库存接近见底,大型企业可维持至2、3月份。郑州棉花市场回到15000上方,现货市场成交价小幅走高,短线不宜杀跌,建议逢低多头操作。


金融品:
股指:沪指今日延续上攻态势,收盘小幅上扬0.13%,日K线收出八连阳,站稳在3400点上方,收报3413.90点。但市场成交量出现了较为明显的萎缩,两市合计成交4824亿元,这似乎是阶段见顶的信号,但是从长期来看我们仍看好2018年的春季行情,目前我们建议投资者短期内不宜过分追涨,可以待回调后逢低布局多单。
贵金属:受美元走强影响,期金期银周二震荡走弱,跌破5日均线。内盘因人民币汇率继续走强,沪金沪银走势较独立,缩量增仓显示出一定抗跌性。周一波士顿联储主席罗森格伦表示最佳通胀率随着失业率变化,2%的的通胀目标是否人合理值得评估。周一SPDR黄金ETF持仓量维持在834.86吨,SLV白银ETF减少26.40吨至9877.69吨。短期内美元料延续反弹格局,且避险需求降温,料金银延续回调格局,但内盘仍然维持偏强走势。建议观望为主。套利方面,暂不推荐。
国债:周二央行不开展公开市场操作。当日有1300亿逆回购到期,净回笼1300亿。国开行两期债中标收益率均低于中债估值,需求尚可,其中1年期需求旺盛。国开行1年期固息增发债中标收益率3.9975%,全场倍数4.12,边际倍数3.91;3年期固息增发债中标收益率4.6269%,全场倍数2.69,边际倍数8.85。由于资金面利好是短期现象,严监管是主旋律,短期期债以震荡行情为主,建议观望为主。