中文版|English

服务热线:4008878707
最新信息:

您当前所在位置:首页 > 研究所 > 早盘直通车 > 交易早餐

徽商期货交易参考2018.02.12

作者: 日期:2018-02-09

工业品部:
原油:2 月8 日,纽约商品期货交易所WTI 3 月原油期货合约收盘下跌0.34 美元,至61.45 美元/桶,跌幅0.6%。洲际交易所布伦特4 月原油期货合约收盘下跌0.7 美元,至64.81 美元/桶,跌幅1.1%。

尽管日内中国海关总署数据公布的数据显示,1 月中国原油进口量触及纪录新高,为油价提供部分支撑,但因隔夜美国能源信息署公布的库存报告全面利空,市场对美国原油产量提高的担忧情绪持续发酵,加之北海福尔蒂斯油管系统经过短暂停摆后恢复运作,油价小幅收跌。出口方面,中国1 月石油产品出口净额环比下降近64%,达到125 万吨。目前国际原油市场形势不明朗利空因素较多,操作上建议轻仓做空。


玻璃:主力合约1805收于1451点,基本面临近春节假期,玻璃现货市场的供需基本停滞,总体呈现有价无市的特点。生产企业资金充裕,春节期间所需的原燃材料都已经基本储备齐全,压力比较小。在营销政策方面,也信心充足,并未大规模出台优惠措施或者营销手段。部分厂家对部分特定客户出台一定的优惠政策。长途公路运输停滞,基本都是本地贸易商适量存货为主。从下游加工企业订单情况看,南方市场要好于北方市场。现在市场关注的主要问题是春节之后市场能否如期启动,以及需求能否持续向好等问题。


焦煤焦炭:焦炭方面,内蒙地区个别焦企因亏损出现小幅限产情况, 不过焦企整体开工基本稳定, 多数焦企继续维持高位生产, 当前贸易询货增多以及部分焦企库存下降, 使得焦企心态有所转变, 对焦炭价格提涨50-100元/吨, 同时河北唐山地区部分钢厂因为库存高位, 供应端无明显收紧, 继续对焦炭采购价进行提降, 幅度50元/吨,  整体供需环境还未出现实质性转变。 焦煤方面,春节煤矿陆续停产放假, 供应端收紧明显,外加民生保电煤发运影响致使以铁路运输为主的一些大型钢焦企业焦煤库存吃紧, 短期不容乐观。期货盘面上,焦煤焦炭出现大幅回调,年前暂无明显趋势性行情,建议高抛低吸短线操作。


铜:周五铜价低位运行,主力1804合约盘中最高52210元/吨,最低51440元/吨,收盘51560元/吨,下跌600元/吨,全天成交量258852手,减少43518手,持仓量增加7474手至234710手。股市再次暴跌加重市场避险情绪,又加之下周中国正式进入放假模式,市场需求清淡愈发明显,国内投资者多选择提前离市,短期内铜价或维持低迷走势。前期空单可止盈离场,日内短线可考虑轻仓试空,注意控制风险。


PP、PE:周四塑料板块低开低走后宽幅震荡,价格跌至震荡平台区间,但走势已经转弱。基本面上,国内现货价格继续下调100元/吨,PP、PE分别报9100-9400,9650-9750。库存方面则有差异,最新一期PP社会库存继续下滑6.24%,PE库存则增长2.9%,不过总体库存水平仍不高,近期开单量不及前期,市场观望氛围加重。石化开工率始终处于高位水平,最新PE开工率在103%,较上周增长8%,PP开工略有增加至95.5%。下游需求看,随着春节临近,终端用户将陆续离场,届时市场交投氛围预计会减弱。塑料板块短期在高位回落,整体趋势转弱,建议投资者短线空单注意9300点一线支撑及时止盈。


沥青:周五沥青现货价格持稳,由于前期订货量较大,市场主供前期订单,暂无新订单售出,期货市场受原油价格影响,今日收盘下跌24元/吨,至2742元/吨,长期看来市场受现货支撑,价格仍有上涨空间,短期市场受原油影响较大,价格处于短期跌势。


PVC:周五临近农历春节,PVC下游需求逐渐缩减,期货市场来看,收盘价格在6715元/吨,与上一交易日相比下跌40元/吨,长期来看,PVC市场看空情绪较重。


PTA:周五PTA低开低走,持仓缩量。扬子石化65万吨计划2月初重启,上海石化40万吨PTA装置2月中下旬重启,福化450万吨装置2月将检修, PTA负荷将维持在7成左右。但受春节放假影响,国内聚酯工厂停车较多,聚酯负荷将降低,元宵节后逐步重启。2月PTA将继续累积库存,供需面压力增大。操作上,逢高试空。


甲醇:周五甲醇低开低走,持仓缩量。西北主产区企业开工稳定,供应充裕,降价排货。沿海地区甲醇也呈现弱势下滑态势,华东地区烯烃装置有停车或降负现象,减少对甲醇的消耗,港口库存缓慢累积。贸易商心态偏空,让利出货。传统需求行业开工维持低位。假期气氛渐显,市场利空因素偏多,甲醇重心或震荡走低。操作上,逢高沽空思路不变。


农产品:

油脂:周五连盘油脂温和走高,现货豆油大多涨20-40棕油局部涨10节前备货基本结束,成交淡。尽管美豆偏强,但全球股市全线飘绿,对油脂期货反弹暂不宜乐观,加上大豆库存充裕、榨利仍良好,油厂开机率持续高企,豆油库存降速明显放缓,棕油库存趋升,基本面疲弱不改,预计春节之前油脂行情将维持弱势震荡运行,买家暂随用随买。


油粕:最新USDA供需报告中性,但市场担心阿根廷的干燥天气,支撑美豆期价。加上油厂未执行合同不少,且豆油价偏弱,油厂挺粕,支撑豆粕价格。不过大豆供应依旧充裕,而节前备货基本结束,即使有出价的,波动也已不大,年前国内豆粕价格整体走势或跟盘窄幅偏强震荡,因节后走势尚难乐观,买家逢低保持适量库存即可,不宜过分追高。


苹果:期货方面-期货价格继续大跌,主力合约收盘报6745元/吨,跌幅0.13%。现货方面-客商交易接近尾声,目前仅剩余部分客商自提发货为主,采购果农货基本结束,价格行情稳中趋弱。策略:对于目前的苹果期货,短期市场更多体现的是情绪和资金的博弈,虽然下跌趋势不减,但下方空间逐渐减小,激进投资者可以等价格大幅下跌或者多头出现砍仓时轻仓买入,而稳健的投资者则建议在大幅低开时平仓空单,等待反弹后重新进入卖出操作。


大豆:当地时间周四CBOT大豆收盘小幅上涨,报987.4美分/蒲,主受美农业部月度供需报告影响。报告中美豆出口下调,期末库存有4.7亿蒲上调至5.3亿蒲,高于市场预估;而阿根廷产量则由5600万吨下调至5400万吨。一方面报告数据利空,另一方面市场对阿产量的担忧并未缓解,布宜诺斯艾利斯谷物交易所预估阿大豆产量将至5000万吨,短期内影响市场的最重要因素仍是天气引起的产量变化。国内方面,连豆一本周减仓偏强,近期价格维持反弹态势,今日最高价达到3573元/吨,距离黑龙江主产区现货价格3520元/吨的升水空间收缩。豆二方面受美豆走势影响,维持在3450元/吨附近震荡,操作上建议趋于“看空不做空”。


软商品:纽约原糖市场周四收跌,供应过剩。海关数据显示2017年累计进口食糖229.32万吨,同比下降77.68万吨,17/18榨季累计进口45.88万吨,与上榨季的46万吨基本持平。目前配额外进口巴西糖到港含税价回到5800元/吨下方,配额内进口及边境走私糖不足3600。本榨季甘蔗首付收购价500元/吨,折糖成本近6000元。发改委及财政部通知取消国家储备糖交易服务价格政府定价。截至24日广西有91家糖厂全部开榨,其中1家已于近日收榨,云南39家糖厂开榨,广东19家糖厂开榨,海南11家开榨。8日广西主产区新糖5890-6070元,云南主产区5780-5850元,新糖报价止跌走稳。郑州糖市近期下跌趋缓,存在技术性超跌,但供应过剩与周边商品走弱影响,建议逢高空头操作为主。


美棉市场周四收升,出口数据较好。当前国际棉花指数(SM)89.73美分/磅,折一般贸易港口提货价14468元/吨;国际棉花指数(M)87.18美分/磅,折14062元/吨。发改委财政部发布通知为稳定市场预期,决定今年新棉上市期间暂不安排轮入,储备棉轮出销售自3月12日开始。截至2月8日,全国新棉公检量近514万吨,其中新疆490万吨,市场人士预计加上非纺织用棉新疆棉产量应该接近500万吨。目前下游中小纺纱企业库存接近见底,大型企业可维持至2、3月份。郑州棉花市场重回15200以下争夺反复,现货市场成交价平稳,部分企业少量补库,春节假期停工较多、3月份拍卖在即,美棉市场回落带来冲击,短线不宜作空,建议逢低多头操作。


金融品:
股指:周五,受到外围股市大跌的影响,沪指低开低走,收盘狂跌4.05%,收报3129.85点,盘中一度跌破3100点,最低下跌至3062.74点,本周累计下跌9.6%。沪深300指数收盘大跌4.27%,收报3840.65点。上证50指数收盘重挫4.61%,跌幅最大,收报2810.03点。各指数暴跌的主要原因还是受到美股的影响,A股本身内在因素也有,比如一些比较严厉的监管措施,包括信托产品清盘、降杠杆等等。内外因素导致此轮调整的幅度和速度均超预期,对市场情绪影响较大,阶段性的止跌还需要确认,所以操作上,建议投资者不要急于抄底,保持观望,等待市场企稳。

国债:周五央行连续十二日暂停公开市场操作,当日无逆回购到期。Shibor涨跌不一。隔夜Shibor涨1.7bp报2.5890%,7天Shibor涨1.4bp报2.9180%。周五股市跟随美股大跌,国内债市表现相对稳定,国债期货小幅收涨。由于短期市场风险偏好降低,预期期债延续震荡偏多行情,考虑到假期将至,建议轻仓持多。

贵金属:受美股暴跌、美元指数承压影响,期金期银并未受到避险情绪升温支撑上涨,但内盘沪金沪银出现短暂上涨。目前美国政府面临再次关门风险,美股波动加剧、市场不确定性增加,料金银后市存上涨动能,但仍要看ETF方面显示的投资情绪仍未转多。建议暂时观望,等待买入机会。套利继续多金空银操作。